Lãi suất và thị trường ngoại hối

Pipscollector.com - Có một mối tương quan chặt chẽ giữa lãi suất và giao dịch ngoại hối. Forex bị chi phối bởi nhiều biến số, nhưng lãi suất của tiền tệ là yếu tố chiếm ưu thế hơn tất cả.

Nói một cách đơn giản, tiền cố gắng đi theo tiền tệ có lãi suất thực cao nhất. Lãi suất thực tế là lãi suất danh nghĩa trừ đi lạm phát.

Các nhà giao dịch ngoại hối phải theo dõi lãi suất ngân hàng trung ương của mỗi quốc gia và quan trọng hơn là dự đoán thời điểm lãi suất thay đổi để dự đoán các biến động của tiền tệ.

Bài viết này sẽ đề cập sâu hơn về lãi suất ngoại hối, bao gồm những thông tin sau”

• Lãi suất là gì và chúng ảnh hưởng đến tiền tệ như thế nào.

• Chênh lệch lãi suất ngoại hối.

• Làm thế nào các nhà giao dịch có thể dự báo lãi suất ngân hàng trung ương và tác động lên thị trường ngoại hối.

• Các chiến lược giao dịch lãi suất ngoại hối chính.

LÃI SUẤT LÀ GÌ VÀ TẠI SAO LÃI SUẤT CÓ VAI TRÒ QUAN TRỌNG ĐỐI VỚI NHÀ GIAO DỊCH FOREX?

Khi các nhà giao dịch nói về “lãi suất”, họ thường đề cập đến lãi suất của ngân hàng trung ương. Lãi suất là vô cùng quan trọng đối với các nhà giao dịch ngoại hối vì khi lãi suất dự kiến thay đổi, tiền tệ thường thay đổi theo. Ngân hàng trung ương có một số công cụ chính sách tiền tệ có thể sử dụng để tác động đến lãi suất. Phổ biến nhất là:

• Nghiệp vụ thị trường mở: Việc mua bán chứng khoán trên thị trường với mục tiêu tác động đến lãi suất.

• Lãi suất chiết khấu: Lãi suất tính cho các ngân hàng thương mại và các tổ chức lưu ký khác đối với các khoản vay họ nhận được từ cơ sở cho vay của Ngân hàng Dự trữ Liên bang khu vực của họ.

Các ngân hàng trung ương có 2 nhiệm vụ chính: quản lý lạm phát và thúc đẩy sự ổn định tỷ giá hối đoái của đất nước họ. Họ làm điều này bằng cách thay đổi lãi suất và quản lý nguồn cung tiền của quốc gia. Khi lạm phát tăng lên, vượt quá mục tiêu của ngân hàng trung ương, họ sẽ tăng lãi suất ngân hàng trung ương (sử dụng các công cụ chính sách), điều này có thể hạn chế nền kinh tế và kiểm soát lạm phát.

Chu kỳ kinh tế và lãi suất

Có 2 kiểu nền kinh tế chính, đó là kinh tế đang mở rộng hoặc thu hẹp. Khi nền kinh tế mở rộng, mọi người đều được lợi, và khi nền kinh tế thu hẹp (suy thoái) thì mọi thứ sẽ trở nên tồi tệ hơn. Ngân hàng trung ương đặt mục tiêu kiểm soát lạm phát trong khi cho phép nền kinh tế tăng trưởng với tốc độ khiêm tốn, tất cả bằng cách quản lý lãi suất.

Khi nền kinh tế đang mở rộng (Tăng trưởng GDP dương), người tiêu dùng bắt đầu kiếm được nhiều tiền hơn. Thu nhập nhiều hơn dẫn đến chi tiêu nhiều hơn, dẫn đến nhiều tiền hơn và ít hàng hóa hơn - gây ra lạm phát. Nếu lạm phát không được kiểm soát, nó có thể là một thảm họa, vì vậy ngân hàng trung ương cố gắng giữ lạm phát ở mức mục tiêu là 2% (đối với hầu hết các ngân hàng trung ương), bằng cách tăng lãi suất. Lãi suất tăng làm cho việc vay mượn trở nên tốn kém hơn và giúp giảm chi tiêu và lạm phát.

Nếu nền kinh tế đang suy thoái (tăng trưởng GDP âm), giảm phát (lạm phát âm) sẽ trở thành một vấn đề. Ngân hàng trung ương hạ lãi suất để thúc đẩy chi tiêu và đầu tư. Các công ty bắt đầu cho vay tiền với lãi suất thấp để đầu tư vào các dự án, điều này làm tăng việc làm, tăng trưởng và cuối cùng là lạm phát.

Chu kỳ diễn ra như thế này:

LÃI SUẤT ẢNH HƯỞNG ĐẾN TIỀN TỆ NHƯ THẾ NÀO?

Cách lãi suất tác động đến thị trường ngoại hối là thông qua sự thay đổi kỳ vọng về lãi suất dẫn đến thay đổi nhu cầu về tiền tệ. Bảng dưới đây hiển thị các tình huống có thể xảy ra do thay đổi kỳ vọng về lãi suất:

 

Lãi suất ảnh hưởng đến giao dịch ngoại hối như thế nào?

Hãy tưởng tượng bạn là một nhà đầu tư ở Vương quốc Anh cần đầu tư một khoản tiền lớn vào một tài sản không rủi ro, ví dụ như trái phiếu chính phủ. Lãi suất ở Mỹ đang tăng cao nên bạn bắt đầu mua Đô la Mỹ để đầu tư vào trái phiếu chính phủ Mỹ.

Bạn (là nhà đầu tư Vương quốc Anh) không đơn độc khi đầu tư vào đất nước có lãi suất cao hơn. Nhiều nhà đầu tư khác theo dõi sự gia tăng lợi suất và do đó làm tăng nhu cầu về Đô la Mỹ,  khiến đồng tiền này tăng giá. Đây là bản chất của việc lãi suất ảnh hưởng đến tiền tệ như thế nào. Các nhà giao dịch có thể cố gắng dự báo những thay đổi về kỳ vọng về lãi suất có thể ảnh hưởng lớn đến tiền tệ.

Đây là một ví dụ về những gì xảy ra khi thị trường mong đợi ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất, nhưng sau đó ngân hàng trung ương lại giảm lãi suất. Trong ví dụ này, Ngân hàng Dự trữ Úc dự kiến sẽ giữ lãi suất ở mức 2% nhưng thay vào đó lại cắt giảm xuống 1,75%. Thị trường bất ngờ trước việc cắt giảm lãi suất nên AUD/USD mất giá.

TÌM HIỂU CHÊNH LỆCH LÃI SUẤT NGOẠI HỐI

Chênh lệch lãi suất đơn giản là sự khác biệt về lãi suất giữa hai quốc gia.

Nếu một nhà giao dịch kỳ vọng Mỹ sẽ tăng lãi suất một cách bất ngờ thì họ dự đoán đồng đô la Mỹ có thể tăng giá. Để tăng cơ hội thành công cho nhà giao dịch, nhà giao dịch có thể mua Đô la Mỹ bằng một loại tiền tệ có lãi suất thấp vì hai loại tiền tệ này đang phân kỳ theo hướng lãi suất tương ứng.

Lãi suất và sự khác biệt của chúng có ảnh hưởng lớn đến sự tăng giá/giảm giá của cặp tiền tệ. Những thay đổi về chênh lệch lãi suất có tương quan với sự tăng giá/giảm giá của cặp tiền tệ. Nó dễ hiểu hơn bằng trực quan. Biểu đồ bên dưới so sánh cặp tiền tệ AUD/USD (biểu đồ nến) và sự khác biệt giữa trái phiếu chính phủ AUD kỳ hạn hai năm và trái phiếu chính phủ USD kỳ hạn hai năm (biểu đồ màu cam). Mối quan hệ cho thấy rằng khi lãi suất trái phiếu AUD giảm so với trái phiếu USD thì tiền tệ cũng vậy.

Chênh lệch lãi suất được sử dụng rộng rãi trong giao dịch chênh lệch lãi suất. Trong giao dịch mua bán, tiền được vay từ một quốc gia có lãi suất thấp và được đầu tư vào một quốc gia có lãi suất cao hơn. Tuy nhiên, có những rủi ro liên quan đến giao dịch chênh lệch giá chẳng hạn như đồng tiền được đầu tư mất giá so với đồng tiền được sử dụng để tài trợ cho giao dịch.

CÁCH DỰ BÁO TỶ GIÁ NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG VÀ TÁC ĐỘNG ĐẾN THỊ TRƯỜNG FX

Hợp đồng tương lai của quỹ Fed là các hợp đồng được giao dịch trên Chicago Mercantile Exchange (CME) thể hiện kỳ vọng của thị trường về mức lãi suất quỹ liên bang chính thức hàng ngày sẽ như thế nào khi hợp đồng hết hạn. Thị trường luôn có dự báo riêng về việc lãi suất sẽ ở đâu. Công việc của nhà giao dịch là dự báo sự thay đổi trong những kỳ vọng đó.

Để một nhà giao dịch dự báo lãi suất ngân hàng trung ương, anh ấy/cô ấy sẽ cần theo dõi chặt chẽ những gì các ngân hàng trung ương hiện đang theo dõi. Các ngân hàng trung ương cố gắng minh bạch nhất có thể với công chúng về thời điểm họ dự kiến tăng lãi suất và những dữ liệu kinh tế nào họ hiện đang theo dõi.

Các ngân hàng trung ương quyết định tăng hoặc giảm lãi suất dựa trên một số điểm dữ liệu kinh tế. Bạn có thể cập nhật việc phát hành các điểm dữ liệu này bằng lịch kinh tế. Lạm phát, thất nghiệp và tỷ giá hối đoái là một số điểm dữ liệu chính. Nhà giao dịch phải hòa hợp với các nhà hoạch định chính sách của ngân hàng trung ương và gần như cố gắng dự đoán hành động của họ sẽ như thế nào trước khi công bố với công chúng. Bằng cách này, nhà giao dịch có thể thu được lợi ích từ sự thay đổi kỳ vọng của thị trường. Phương thức giao dịch này dựa trên các nguyên tắc cơ bản khác với giao dịch sử dụng phân tích kỹ thuật. Xem bài viết của chúng tôi về phân tích Kỹ thuật và Cơ bản để hiểu các cách khác nhau để phân tích ngoại hối.

CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH LÃI SUẤT FOREX

Các nhà giao dịch ngoại hối có thể lựa chọn giao dịch theo kết quả của việc công bố tin tức về lãi suất, mua hoặc bán tiền tệ vào thời điểm tin tức được công bố. Xem hướng dẫn của chúng tôi về giao dịch theo tin tức để biết thêm thông tin chuyên môn.

Các nhà giao dịch ngoại hối cấp cao có thể cố gắng dự báo những thay đổi trong giọng điệu của ngân hàng trung ương, điều này có thể làm thay đổi kỳ vọng của thị trường. Các nhà giao dịch sẽ thực hiện điều này bằng cách theo dõi các biến số kinh tế quan trọng như lạm phát và giao dịch trước các bài phát biểu của ngân hàng trung ương. Xem Hội thảo trực tuyến hàng tuần về Ngân hàng Trung ương của chúng tôi để biết bình luận của chuyên gia về các quyết định mới nhất và sắp tới của ngân hàng trung ương.

Một phương pháp khác là chờ đợi sự thoái lui của cặp tiền tệ sau khi có kết quả lãi suất. Nếu ngân hàng trung ương bất ngờ tăng lãi suất, đồng tiền sẽ tăng giá, nhà giao dịch có thể đợi đồng tiền mất giá trước khi thực hiện vị thế mua - dự đoán rằng đồng tiền sẽ tiếp tục tăng giá.

TÓM TẮT

• Bản thân các quyết định về lãi suất có xu hướng ít quan trọng hơn những kỳ vọng về những biến động lãi suất trong tương lai.

• Giao dịch tiền tệ với chênh lệch lãi suất tăng có thể làm tăng xác suất giao dịch thành công.

• Điều quan trọng là phải cập nhật dữ liệu kinh tế bằng lịch kinh tế để dự báo những thay đổi tiềm ẩn trong kỳ vọng của thị trường.

Đọc thêm các bài viết tại chuyên mục Nội dung giáo dục để cập nhật các kiến thức forex mới nhất từ Pipscollector.

- Pipscollector -