Cách giao dịch theo ảnh hưởng chính trị đối với thị trường tài chính toàn cầu (Phần 1)

CÁCH GIAO DỊCH RỦI RO ĐỊA CHÍNH TRỊ 

• Nền kinh tế toàn cầu đang ngày càng bộc lộ sự yếu kém và mong manh 

• Sức mạnh kinh tế suy giảm khiến thị trường gặp rủi ro địa chính trị

• Các ví dụ về các mối đe dọa chính trị tại châu Á, châu Mỹ Latinh và châu Âu 

PHÂN TÍCH RỦI RO ĐỊA CHÍNH TRỊ 

Pipscollector.com - Trong bối các nguyên tắc cơ bản bị sói mòn, thị trường trở nên nhạy cảm hơn đối với các rủi ro địa chính trị, khi khả năng tạo ra biến động trên toàn thị trường của chúng ngày các tăng. Khi các tư tưởng theo hướng tự do - tức là những người ủng hộ thương mại tự do và thị trường vốn hội nhập - đang bị tấn công trên quy mô toàn cầu bởi các phong trào dân tộc và dân túy, thì kết quả thường xuyên là sự biến động do bất ổn gây ra.

Điều làm cho rủi ro địa chính trị trở nên nguy hiểm và khó lường là khả năng định giá rủi ro của các nhà đầu tư còn hạn chế. Do đó, các nhà giao dịch có thể thấy mình bị áp lực khi bối cảnh chính trị toàn cầu tiếp tục phát triển một cách không thể đoán trước. Hơn nữa, tương tự như việc lan truyền của đại dịch coronavirus vào năm 2020, các yếu tố địa chính trị có thể có hiệu ứng lan truyền tương tự.

Nói chung, thị trường thực sự không quan tâm đến các phân loại chính trị, mà quan tâm hơn đến các chính sách kinh tế được tích hợp trong chương trình nghị sự của những người nắm quyền. Các chính sách thúc đẩy tăng trưởng kinh tế thường hoạt động như nam châm đối với nhà đầu tư muốn đầu tư vốn vào nơi mà nó sẽ đem lại lợi nhuận cao nhất.

Các chính sách này bao gồm việc thực hiện kế hoạch kích thích tài khóa, củng cố quyền sở hữu tài sản, cho phép hàng hóa và vốn chảy trôi tự do và giải quyết các quy định gây trở ngại cho sự phát triển. Nếu những chính sách này tạo áp lực lạm phát đủ lớn, ngân hàng trung ương có thể tăng lãi suất như phản ứng. Điều này tăng lợi suất cơ bản trên tài sản địa phương, thu hút các nhà đầu tư và làm tăng giá trị của đồng tiền.

Ngược lại, một chính phủ mà tư duy cơ bản của nó đối diện với sự toàn cầu hóa có thể gây ra sự trôi chảy của vốn. Chính phủ mà ủng hộ việc loại bỏ các yếu tố đã gieo mầm sự tích hợp kinh tế và chính trị thường tạo ra một động cơ không chắc chắn mà các nhà đầu tư không muốn đi qua. Các chủ đề về chủ nghĩa dân tộc cực đoan, bảo hộ và dân chủ phóng túng thường được thể hiện có tác động gây rối trên thị trường.

Nếu một quốc gia trải qua sự thay đổi tư duy cơ bản, các nhà giao dịch sẽ đánh giá tình hình để xem liệu nó có làm thay đổi đáng kể cấu hình rủi ro - phần thưởng của họ hay không. Nếu có, họ có thể chuyển lại vốn của họ và tái sáng tạo lại chiến lược giao dịch của họ để làm nghiêng sự cân bằng của rủi ro đến phần thưởng theo họ. Tuy nhiên, biến động được kích thích trong việc làm như vậy khi chiến lược giao dịch đã được tái hình thành được phản ánh trong sự phân phối rộng rãi trên thị trường của vốn vào các tài sản khác nhau.

CHÂU ÂU: PHÊ PHÁN CHÍNH TRỊ CHÂU ÂU Ở Ý 

Tại Ý, cuộc bầu cử năm 2018 đã làm rung chuyển thị trường khu vực và cuối cùng tác động đến gần như toàn bộ hệ thống tài chính. Sự lên ngôi của Lega Nord cánh hữu chống chính quyền và Phong trào 5 Sao có ý thức hệ xung quanh được thành lập dựa trên một chiến dịch của chủ nghĩa dân túy với sự bác bỏ hiện trạng. Sự không chắc chắn đi kèm với chế độ mới này sau đó đã nhanh chóng được định giá và dẫn đến sự biến động đáng kể. 

Phần bù rủi ro khi nắm giữ tài sản của Ý đã tăng lên và được phản ánh qua mức tăng hơn 100% của lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Ý. Điều đó cho thấy các nhà đầu tư đòi hỏi mức lợi nhuận cao hơn để chấp nhận những gì họ cho là có mức độ rủi ro cao hơn. Điều này cũng được phản ánh qua việc chênh lệch chênh lệch giữa các hợp đồng hoán đổi nợ xấu đối với nợ có chủ quyền của Ý ngày càng gia tăng trong bối cảnh ngày càng có nhiều lo ngại rằng Ý có thể là tâm điểm của một cuộc khủng hoảng nợ khác ở EU.

EUR/USD, EUR/CHF đã giảm mạnh khi lãi suất trái phiếu chính phủ Địa Trung Hải tăng cao do lo ngại về một cuộc khủng hoảng nợ Eurozone khác 

Đồng Đô la Mỹ, Yên Nhật và Franc Thụy Sĩ đều tăng giá so với đồng Euro khi các nhà đầu tư chuyển hướng vốn của họ sang các tài sản chống rủi ro. Sự đau khổ của đồng Euro kéo dài do tranh chấp giữa Rome và Brussels về tham vọng ngân sách của đồng Euro. Chủ nghĩa ngoại lệ về tài chính của chính phủ là một đặc điểm của bản chất chống lại chính quyền của họ, từ đó gây ra sự không chắc chắn lớn hơn và sau đó được phản ánh bằng đồng Euro yếu hơn.

CHÂU MỸ LATIN: CHỦ NGHĨA DÂN TỘC NHÂN DÂN Ở BRAZIL 

Trong khi Tổng thống Jair Bolsonaro thường được mô tả là một người theo chủ nghĩa dân tộc có nhiệt huyết với nền tảng là chủ nghĩa dân túy, thì phản ứng của thị trường đối với sự thăng tiến của ông đã được các nhà đầu tư đón nhận với vòng tay rộng mở. Việc ông bổ nhiệm Paulo Guedes – một nhà kinh tế được đào tạo tại Đại học Chicago với thiên hướng tư nhân hóa và tái cơ cấu quy định – đã thúc đẩy tâm lý và niềm tin của các nhà đầu tư vào tài sản của Brazil.

Chỉ số chứng khoán Ibovespa - Biểu đồ hàng ngày 

Từ tháng 6 năm 2018 đến cuộc khủng hoảng thị trường toàn cầu Covid-19 vào đầu năm 2020, chỉ số chứng khoán Ibovespa tăng hơn 58% so với mức hơn 17% của S&P 500 trong cùng thời kỳ. Trong cuộc bầu cử tháng 10, chỉ số Brasil tăng hơn 12% trong vòng một tháng khi các cuộc thăm dò bầu cử cho thấy Bolsonaro sẽ chiến thắng trước đối thủ cánh tả Fernando Haddad.

Kể từ khi Bolsonaro lên chức Tổng thống, sự biến động của thị trường Brasil đã phản ánh mức độ tiến triển trong việc cải cách hệ thống hưu trí của ông gây biến động. Các nhà đầu tư đầu tư rằng những điều chỉnh cơ cấu này sẽ mạnh đủ để đưa nền kinh tế Brasil ra xa khỏi bờ vực của suy thoái và hướng nó vào một xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ, không bị gánh nặng từ việc chi tiêu công không bền vững.

Đọc tiếp phần 2 của bài viết tại chuyên mục Nội dung giáo dục và cập nhật các kiến thức forex mới nhất từ Pipscollector.

- Pipscollector -