Giao dịch Carry Trade: Khái niệm và cách thức hoạt động ra sao?

Pipscollector.com - Giao dịch Carry Trade liên quan đến việc vay mượn một đồng tiền có lãi suất thấp để mua một đồng tiền có lãi suất cao hơn nhằm kiếm lời từ chênh lệch lãi suất. Điều này còn được gọi là "rollover" và là một phần không thể thiếu của chiến lược giao dịch Carry Trade. Nhà giao dịch lựa chọn chiến lược này với hy vọng thu thập các khoản lãi hàng ngày ngoài lời thu từ việc thực hiện giao dịch thực tế.

Bài viết này giải thích về giao dịch Carry Trade với ví dụ minh họa và trình bày một chiến lược Carry Trade hàng đầu để áp dụng vào giao dịch của bạn.

GIAO DỊCH CARRY TRADE LÀ GÌ VÀ CÁCH THỨC HOẠT ĐỘNG NHƯ THẾ NÀO?

Giao dịch Carry Trade FX bao gồm vay mượn một đồng tiền ở một quốc gia có lãi suất thấp (low yield) để đầu tư vào một đồng tiền ở một quốc gia có lãi suất cao (high yield). Giữ vị thế này qua đêm sẽ dẫn đến việc nhà giao dịch nhận được khoản lãi suất dựa trên "sự chênh lệch lãi suất tích cực" của giao dịch.

Đồng tiền có lãi suất thấp hơn được gọi là "đồng tiền vay" trong khi đồng tiền có lãi suất cao hơn được gọi là "đồng tiền mục tiêu".

Rollover (Đáo hạn hợp đồng)

Rollover (Đáo hạn hợp đồng) là quá trình mà các nhà môi giới kéo dài ngày giải ngân của các vị thế ngoại hối đang giữ qua thời gian cắt cụ thể hàng ngày. Nhà môi giới sẽ ghi nợ hoặc ghi có vào tài khoản dựa trên hướng của giao dịch (mua vào hay bán ra) và sự chênh lệch lãi suất là tích cực hay tiêu cực. Vì lãi suất được trích dẫn theo mức hàng năm, các điều chỉnh này sẽ là tỷ lệ điều chỉnh hàng ngày.

Lãi suất

Lãi suất được thiết lập bởi ngân hàng trung ương của một quốc gia phù hợp với chính sách tiền tệ của quốc gia đó - điều này sẽ khác nhau từ quốc gia này sang quốc gia khác. Sau đó, nhà giao dịch kiếm lời từ vị thế khi họ mua vào đồng tiền trong cặp giao dịch có lãi suất cao hơn. Ví dụ, nếu đồng Úc cung cấp lãi suất 4% và Yên Nhật có lãi suất 0%, nhà giao dịch có thể xem xét mua (mua vào) AUD/JPY để tận dụng chênh lệch lãi suất net 4%.

Có hai yếu tố chính trong giao dịch Carry Trade FX:

1. Thay đổi lãi suất

Yếu tố chính của giao dịch Carry Trade tập trung vào chênh lệch lãi suất giữa hai đồng tiền giao dịch. Ngay cả khi tỷ giá hối đoái giữa hai đồng tiền không thay đổi, nhà giao dịch sẽ kiếm lời từ khoản lãi suất qua đêm. Tuy nhiên, theo thời gian, ngân hàng trung ương xem việc điều chỉnh lãi suất là cần thiết và điều này mang lại tiềm năng rủi ro cho chiến lược giao dịch Carry Trade.

2. Sự tăng/giảm tỷ giá hối đoái

Yếu tố khác của chiến lược giao dịch Carry Trade tập trung vào tỷ giá hối đoái của hai đồng tiền. Nhà giao dịch tìm kiếm sự tăng giá của đồng tiền mục tiêu (tăng giá trị) khi mua vào. Khi điều này xảy ra, lợi nhuận của nhà giao dịch bao gồm cả khoản lãi suất hàng ngày và bất kỳ lời không thể thực hiện nào từ đồng tiền. Tuy nhiên, lợi nhuận mà nhà giao dịch thấy từ việc đồng tiền mục tiêu tăng giá chỉ thực sự được ghi nhận khi nhà giao dịch đóng giao dịch.

Nhà giao dịch có thể mất tiền khi đồng tiền mục tiêu giảm giá so với đồng tiền vay, dẫn đến việc giá trị vốn giảm mà khiến cho khoản lời suất tích cực bị xoá sạch.

VÍ DỤ GIAO DỊCH CARRY TRADE

Tiếp tục ví dụ được sử dụng ở trên, nếu tỷ lệ lãi suất tiền mặt chính thức của Úc hiện đang ở mức 4% và Yên Nhật cung cấp lãi suất 0%, nhà giao dịch có thể quyết định thực hiện giao dịch mua vào (long) AUD/JPY nếu cặp giao dịch này có khả năng tăng giá.

Những nhà giao dịch muốn tận dụng chênh lệch lãi suất sẽ vay Yên với tỷ lệ lãi suất thấp hơn rất nhiều và nhận khoản lãi suất cao hơn được liên kết với đồng tiền Úc. Trong thực tế, nhà giao dịch cá nhân sẽ nhận được ít hơn 4% vì các nhà môi giới ngoại hối thường áp dụng một chênh lệch (spread).

NHỮNG RỦI RO LIÊN QUAN ĐẾN CARRY TRADE

Giao dịch Carry Trade, giống như hầu hết các chiến lược giao dịch khác, mang theo một mức độ rủi ro và do đó, yêu cầu sự áp dụng của quản lý rủi ro hiệu quả. Quản lý rủi ro trở nên ngày càng quan trọng kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu vào năm 2008/09, dẫn đến lãi suất thấp hơn cho các quốc gia phát triển, buộc các nhà giao dịch Carry Trade tìm kiếm các đồng tiền mới nổi có lợi suất cao và rủi ro cao cho đến khi lãi suất trở nên bình thường.

• Rủi ro về tỷ giá hối đoái: Nếu đồng tiền mục tiêu yếu đi so với đồng tiền vay, những nhà giao dịch nắm giữ cặp giao dịch này sẽ thấy giao dịch diễn biến không thuận lợi, nhưng vẫn nhận được lãi suất hàng ngày.

• Rủi ro về lãi suất: Nếu quốc gia của đồng tiền mục tiêu giảm lãi suất và quốc gia phía sau đồng tiền vay tăng lãi suất, điều này sẽ làm giảm chênh lệch lãi suất net tích cực và có thể làm giảm tính sinh lời của giao dịch Carry Trade FX.

CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH CARRY TRADE FX

Lọc các giao dịch Carry Trade FX theo xu hướng là một trong những chiến lược được sử dụng bởi các nhà giao dịch hàng đầu. Điều này bởi vì Carry Trade là một giao dịch dài hạn, do đó, việc phân tích các thị trường có xu hướng mạnh là hữu ích.

Để cố gắng thực hiện các giao dịch có xác suất thành công cao hơn, nhà giao dịch nên trước tiên xác nhận xu hướng tăng giá, như trong biểu đồ dưới đây, xu hướng được xác nhận sau khi xuất hiện đỉnh cao cao hơn và đáy thấp hơn.

Hình ảnh cho thấy đỉnh cao cao hơn và đáy thấp hơn, và khi giá đột ngột vượt qua đường ngang (vẽ tại đỉnh cao hơn đầu tiên), xu hướng tăng được xác nhận. Sau đó, nhà giao dịch có thể sử dụng phân tích nhiều khung thời gian và chỉ báo để xác định điểm vào giao dịch mua vào (mua vào) hợp lý.

KẾT LUẬN

Giao dịch Carry Trade cung cấp cho nhà giao dịch hai cơ hội để kiếm lời (chênh lệch tỷ giá hối đoái và chênh lệch lãi suất) nhưng điều quan trọng là phải quản lý rủi ro vì các khoản lỗ có thể phát sinh khi tỷ giá diễn biến không thuận lợi hoặc chênh lệch lãi suất hẹp lại.

Đối với các giao dịch có xác suất thành công cao hơn, nhà giao dịch nên tìm kiếm điểm vào hợp lý theo hướng xu hướng tăng và nên bảo vệ rủi ro giảm vốn bằng cách áp dụng các kỹ thuật quản lý rủi ro thận trọng.

NÂNG CAO CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH NGOẠI HỐI CỦA BẠN VỚI TÀI NGUYÊN VÀ HƯỚNG DẪN CỦA CHÚNG TÔI

• Giao dịch Carry Trade thành công yêu cầu các cặp tiền tệ (đồng tiền mục tiêu/đồng tiền vay) có xu hướng tăng giá, vì vậy đối với nhà giao dịch, việc xác định xu hướng là rất quan trọng.
• Nếu bạn mới bắt đầu hành trình giao dịch ngoại hối của mình, bạn có thể tìm hiểu những kiến thức cơ bản với hướng dẫn mới của chúng tôi về Giao dịch Ngoại hối. 

- Pipscollector -